¿Fin de la corrección o un simple movimiento en falso?
Martes, 25 de noviembre
Durante las últimas semanas hemos seguido de cerca la estructura del mercado, especialmente a través del QQQ, donde identificamos tres zonas clave que servirían como guía para interpretar la solidez o fragilidad de la tendencia alcista. En la newsletter previa marcamos estas áreas como Zona 1, Zona 2 y Zona 3, siendo la Zona 1 la primera barrera a recuperar para considerar un rebote estructurado.
Hoy, martes 25 de noviembre, el índice ha recuperado de forma contundente la Zona 1, y ese movimiento nos ha llevado a actuar con rapidez:
- Cerramos la posición en QQQ PUTs, asegurando beneficio tras el rebote, abrimos CALLs QQQ.
- Rotamos de inmediato hacia nuestras acciones favoritas, aprovechando el momentum inicial.
Pero la cuestión que realmente interesa es:
¿Qué ha cambiado tan rápido para justificar este giro?
El recuerdo de la trampa anterior: el bull trap de NVDA
Para comprender el movimiento actual debemos mirar unos días atrás. La última vez que el mercado se deterioró, lo hizo a través de un bull trap masivo.
El desencadenante: los earnings de NVDA.
Ese día, en pleno optimismo inicial, el mercado llegó a cotizar +2%, pero un shakeout violento dio la vuelta total a la sesión, llevándolo a negativo. Ese giro provocó liquidaciones forzadas, saltos masivos de stops y un deterioro técnico que duró varios días.
El dato más relevante hoy: la desconexión entre NVDA y el QQQ
Lo realmente impresionante no es que el QQQ haya rebotado: es cómo lo ha hecho.
Hoy hemos visto a NVDA desplomarse con fuerza, un movimiento que en circunstancias normales habría arrastrado al mercado sin piedad. No olvidemos que NVDA representa aproximadamente el 9% del QQQ, siendo uno de los pesos pesados más influyentes.
Y, sin embargo:
- El QQQ aguanta.
- No solo aguanta: apunta directamente a recuperar niveles críticos, como la media de 50 EMA y posteriormente la de 20 EMA.
- El mercado ignora la caída del componente más poderoso de todo el índice.
Esto, en términos estructurales, es más que un simple rebote:
Es una señal de fortaleza interna que no veíamos desde hace semanas.
Estamos ante un mercado que, por primera vez desde el bull trap de NVDA, muestra capacidad real de absorber malas noticias y seguir avanzando. Es un comportamiento típico de inicios de tramo alcista o de continuación de tendencia, no de mercado débil.
Riesgo, timing y ejecución: por qué hemos cargado posiciones
El mercado actual es extremadamente rápido. La volatilidad intradía ha aumentado, las rotaciones sectoriales son más agresivas y los movimientos direccionales duran menos.
En este contexto:
- Aprovechar rupturas limpias es fundamental.
- Tener stops definidos no es opcional, es obligatorio.
- La selección de activos se vuelve clave: no todo sube en la misma proporción.
Por eso hemos actuado de la siguiente forma:
- Entrada en nuestras acciones favoritas:
Al ver que la fuerza relativa no venía del índice en sí, sino de componentes medianos y fuertes del mercado, decidimos cargar en las acciones que llevamos semanas monitorizando. - Stops ajustados:
El mercado es rápido, y si este rebote resulta ser un movimiento en falso, lo sabremos pronto. El riesgo está contenido y bien gestionado. - Buscando un riesgo-beneficio positivo exponencial:
Si se confirma que la caída de NVDA ya no arrastra al mercado, podríamos estar ante un tramo alcista muy amplio.
¿Movimiento real o simplemente otra sacudida?
A día de hoy, la pregunta no tiene respuesta definitiva, pero sí sabemos lo siguiente:
- Si esta fuera otra trampa, se vería debilidad generalizada, no fuerza selectiva.
- Los índices pequeños y medianos están comenzando a acompañar.
- El rebote ha sido técnico, limpio y con volumen razonable.
- La desconexión NVDA–QQQ es demasiado importante como para ignorarla.
Si el QQQ consigue cerrar la semana por encima de la media de 50 EMA, la estructura cambia por completo:
Pasamos de rebote técnico a potencial continuación alcista, incluso con NVDA en fase de descanso.
Conclusión estratégica
El mercado nos ha obligado a adaptarnos a una velocidad enorme, pero la lectura actual es:
- Fortaleza inesperada en el QQQ, pese a la caída de NVDA.
- Recuperación limpia de la Zona 1.
- Rotación sana hacia sectores y compañías con momentum real.
- Posibilidad de haber dejado atrás la corrección si esta desconexión continúa.
Mientras tanto, estamos posicionados con disciplina:
- Acciones fuertes
- Stops claros
- Estrategia definida
- Y la flexibilidad necesaria para actuar con rapidez si el mercado vuelve a girar.
El entorno es rápido, sí.
Pero en mercados rápidos es donde se generan las mejores oportunidades.
Atentamente, el equipo de Darvas Capital.
